一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 多位美联储官员对“何时重启降息”分歧明显，但一致认为通胀是最大拦路虎：古尔斯比称若通胀（尤其服务业）继续向2%回落且关税涨价属一次性，今年仍可能有多次降息空间；戴利强调需维持适度偏紧并警惕AI投资推升需求与通胀；理事巴尔则更偏鹰，认为通胀风险仍高，降息可能还要等更久。 2、全球市场动态 o 新西兰联储会议纪要显示，委员会一致维持OCR在2.25%不变，认为经济仍在复苏早期、需求与就业尚未完全修复且仍有闲置产能，因此政策需在一段时间内保持宽松；同时预计通胀将回到1%–3%目标区间并向中点靠拢，但仍警惕通胀偏高与宽松过久的风险，若复苏按预期推进，货币刺激可能更早逐步退出。 o IMF在最新对日第四条款磋商中警告，日本应避免下调或暂停征收消费税（如食品税），因这类非针对性减税会侵蚀财政空间、加剧财政风险；在更高收益率再融资背景下，IMF预计日本公共债务利息支出到2031年将较2025年翻倍，高债务叠加财政恶化使经济更易受冲击。 o 2月18日上午，日本高市早苗内阁在内阁会议上集体辞职；当天国会众议院与参议院将分别举行首相指名选举，依宪法在众议院选举后召集特别国会当日由现内阁总辞、随后选出新任首相并据此重新组阁。 3、地缘与风险事件 o 美伊间接核谈双方均称“取得进展”，伊朗表示已就指导原则形成共识并将在两周内提交更详细提案、随后交换草案文本并继续磋商；但美方强调关键分歧与“红线”仍未解决，副总统万斯称谈判尚无突破且军事选项仍在桌面上，在美国加大中东军事部署、伊朗同步展示武力的背景下，局势仍偏紧张并令市场对霍尔木兹航道与油价风险保持敏感。 o 俄乌冲突在无人机/导弹攻防上明显升级，双方各自通报大规模拦截与发射，并将打击重点指向能源与港口设施，乌方称新年以来已袭击俄境内9家炼油厂；与此同时日内瓦俄美乌会谈继续推进但分歧尖锐——特朗普施压乌方尽快达成协议，俄方强调兼顾各方利益，泽连斯基称袭击越多越难谈；北约爱沙尼亚训练、制裁执法与油轮扣押引发俄对欧洲航运报复警告。 二、行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至2026年2月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1075.61吨,较上一个交易日减少1.42吨。2026年2月17日现货黄金自4995.6美元/盎司开盘后短暂上摸5000美元关口，随后全天震荡下行。盘中三次急跌，最低向下触及4841.67美元/盎司后低位震荡，最终收于4878.98美元/盎司，跌163.22美元或3.24%。 基本面消息，近期地缘风险边际降温成为压制金价的主线——美伊核谈释放“取得进展、形成指导原则”的信号，叠加俄乌在日内瓦开启和平会谈，削弱了黄金的避险溢价；同时美元在亚洲春节假期流动性偏淡阶段走强、美债收益率走高，进一步抬升持有黄金的机会成本。短期市场还在等待美联储1月会议纪要与美国PCE通胀数据落地，以校准年内降息节奏（主流仍偏向年中开启）。 受此影响，金价连续两个交易日回落，周二现货黄金单日跌超2%，盘中一度下挫近150美元并失守4900关口，低见4840附近，最终收于4878美元一线；COMEX黄金期货同步走弱，结算价回落至4906美元附近。贵金属整体承压，现货白银盘中跌破72美元、收于73美元上方，波动显著放大；美元指数“倒V”后收在97.12附近，2年/10年美债收益率分别回升至约3.44%和4.06%一线，对金银形成共振压力。 市场情绪方面，风险偏好修复（美股转涨）使资金从“避险仓位”回流，黄金多头在缺乏新增利多催化时更容易触发获利了结；与此同时，市场的避险选择更偏向“美元+美债”的传统组合，令黄金的相对吸引力阶段性下降。再加上亚洲多地休市导致买盘缺位、交易深度不足，短线资金更容易放大波动，整体情绪从“追涨”切换为“等数据、控仓位”的观望状态。 技术分析上，日线看黄金在此前快速冲高后进入高位整理区间，本轮回落已逼近短期均线与前低密集区域，短线关键支撑先看4830附近，其次是4800整数关口；若有效跌破，技术性回调可能进一步延伸。上方压力集中在4900一带，收复并站稳则有望重回强势震荡结构；4小时图仍以区间震荡为主，动能指标走弱、RSI回落至中性附近，节奏上更偏“数据落地前的震荡寻底/反抽”，方向仍取决于美元与利率预期的再定价。 重点数据关注：美国12月新屋开工总数年化、美国12月耐用品订单月率、美国12月营建许可总数、美国1月工业产出月率、美国1月谘商会领先指标月率。 重要事件关注：美联储公布货币政策会议纪要。 当日目标区间：本轮回落已逼近短期均线与前低密集区域，短线关键支撑先看4830附近，其次是4800整数关口。 2、原油（XTIUSD） 在伊朗外长称美伊核谈已就主要“指导原则”形成共识后，市场迅速下调中东地缘风险溢价，并开始计入未来制裁可能松动、伊朗原油出口回升的预期，国际油价随即跳水：WTI由高位回落、盘中一度跌破62美元并触及两周低位，最终收跌约2%至62.2美元附近；布伦特同步回落至67美元一线。尽管谈判仍处原则阶段、美国在中东增兵与伊朗强硬表态并存（霍尔木兹海峡也曾因军演出现短时交通限制、但被市场视为可控扰动），但当日价格主导逻辑仍是“外交缓和→风险溢价回吐”；叠加哈萨克斯坦腾吉兹油田逐步增产等供给端边际改善，令油价在短期更呈现对谈判消息高度敏感、波动由预期驱动而非现货供需立刻变化的特征。 当日目标区间：短线保持逢高做空思路，支撑线附近可按需止盈，做单带好止损。 3、EURUSD 重点数据关注：法国1月CPI月率终值。 当日内持续上升。转折点在1.1825。 交易策略: 在 1.1825 之上，看涨，目标价位为 1.1865 ，然后为 1.1880。 备选策略: 在 1.1825 下，看空，目标价位定在 1.1805 ，然后为 1.1785。 技术点评: RSI技术指标缺乏下降动能。 4、GBPUSD 重点数据关注：英国1月CPI月率、英国1月零售物价指数月率。 当日内反弹向上，转折点在1.3525。 交易策略: 在 1.3525 之上，看涨，目标价位为 1.3590 ，然后为 1.3615。

一、  宏观基本面要闻 1、  美国政治与财政动态 o   据CME“美联储观察”，市场当前定价显示美联储3月维持利率不变概率高达92.2%（降息25bp仅7.8%）；到4月，累计降息25bp概率为25.3%、维持不变73.1%、累计降息50bp仅1.6%；到6月，累计降息25bp的概率升至52.6%。 2、  全球市场动态 o   黄金经历冲高回落与多次巨震后，仍有部分多头在CME/Comex持续加仓12月到期、执行价1.5万/2万美元的深度虚值看涨期权价差，未平仓量已升至约1.1万张；策略师称这更像“低成本彩票”，既押注年底出现史诗级暴涨，也在无形中推高了远期看涨隐含波动率并凸显尾部波动风险。 o   前日本央行审议委员安达诚司认为，日本央行较可能把“加息窗口”放在4月而非3月：3月行动更像基于预期、风险更高，而4月将有更多关键数据可用来确认基础通胀改善；他还指出，即便首相高市早苗上周选举大胜，出于对市场反应的顾虑，也不太可能出手阻止加息进程。 o   澳洲联储2月会议纪要将更细致解释两年多来首次加息的逻辑，强调通胀黏性、需求偏强、劳动力市场紧张与产能约束带来的价格压力，并重申政策依赖数据、整体仍偏紧缩；纪要大概率不会显著偏离既有指引，但通过措辞强化“若需求继续跑赢供给且通胀降不下来，仍可能再加息”的信号。 o   印度1月黄金进口额为120.7亿美元。 o   苹果将于3月4日举行产品发布会，届时或将推出新款Mac产品。 3、  地缘与风险事件 o   特朗普称将“间接”参与2月17日日内瓦美伊间接核谈判，美方预计伊朗或作出实质性让步；他一边强调更倾向达成协议、否则将有严重后果，一边继续加码中东军事部署，参议员格雷厄姆称特朗普将在数周内在“谈或打”间作出决断；避险情绪反复下金银先跌后反弹。 o   俄方称24小时击落345架乌无人机并在乌东夺取两处据点、塔曼港火情已灭；同日乌克兰问题谈判据称将在日内瓦闭门举行且涉领土议题、俄代表团或扩至约20人，但泽连斯基重申不让地并警告俄方若加大袭击将使协议更难；相关地缘扰动下，俄港口遇袭也带动欧洲煤炭期货续涨。 二、  行情回顾与分析 1、  黄金（XAUUSD） 截至2026年2月13日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1077.03吨,较上一个交易日增加0.85吨。2026年2月16日现货黄金跳空低开于5036.19美元/盎司，随后迅速下探5010美元一线获得支撑；盘中一度下行至4956.33美元/盎司，后拉升至5000美元一线宽幅震荡。最终收 于4993.41美元/盎司，跌42.75美元或0.85%。 基本面消息，周一美国总统日叠加多国市场休市，市场流动性偏清淡且一度收紧；美元指数震荡走高站上97关口（收于97.09），在“降息预期升温 vs 美元反弹与官员偏鹰表态”的拉扯下，黄金的利率端支撑被部分抵消。此外，日内瓦俄乌闭门会谈、伊朗在霍尔木兹海峡实兵演习及美伊间接谈判等地缘变量仍在，为贵金属提供中期不确定性底色。 受此影响，黄金在清淡交投中承压下行，现货金失守5000美元整数位，盘中最低触及4965.72美元/盎司，收跌1.04%至4990.83美元；周二亚盘延续偏弱，在4980–5000附近反复拉锯。白银同步走低至76美元附近（收跌约1%），显示贵金属短线更多受资金去杠杆与美元反弹主导，而非单一避险叙事。 市场情绪方面，一边是市场继续计价年内至少两次降息、此前美债收益率下行（10年期一度回落至4.05%附近）对黄金形成“中期托底想象”，另一边是美元阶段性反弹、以及联储官员强调服务业通胀仍偏高，让资金在高波动背景下更倾向观望与降低杠杆；本周密集数据与FOMC纪要、核心PCE等事件风险临近，也强化了“先控仓、等信号”的谨慎氛围。 技术分析上，日线结构已出现连续三日“更低高点”，说明5100—5120区域抛压仍重，短线反弹阻力先看5050，其次是5118.8前高；下方关键观察20日EMA附近（约4930）及4900心理关口，若4900有效跌破，回撤空间可能进一步打开并指向50日均线一带（约4700附近）。动能指标方面，MACD仍处负区且有走弱迹象、RSI高位拐头回落，暗示多头优势在减弱，短期走势更像高位震荡向下的技术性修正。 重点数据关注：美国2月纽约联储制造业指数、美国2月NAHB房产市场指数。 重要事件关注：美联储理事巴尔谈AI与就业、美联储戴利谈AI与经济问题。 当日目标区间：下方关键观察20日EMA附近（约4930）及4900心理关口，若4900有效跌破，回撤空间可能进一步打开并指向50日均线一带（约4700附近）。 2、  原油（XTIUSD） 国际油价在地缘风险溢价回升与美元偏弱的带动下反弹：交易员聚焦周二美伊高风险谈判、伊朗在霍尔木兹海峡实兵演习及红海航运不确定性，WTI重回63美元上方收涨1.48%至63.6美元/桶（盘中最高约63.87），布伦特收涨1.43%至68.16美元/桶（盘中最高约68.73）。不过，涨幅仍受供需现实约束：市场正消化OPEC+可能自4月起恢复增产（3月1日会议成关键节点）、需求前景被下调、美国库存偏高等利空，令油价更像“地缘支撑下的区间修复”而非趋势上行；技术上WTI仍主要在62.00–64.50区间震荡，63.8/64.5附近为上方压力，下方关注62.5与62.0整数位支撑。 当日目标区间：63以下做多，带好止损。 3、  EURUSD 美国1月CPI整体与核心通胀继续降温（同比分别回落至2.4%、2.5%，整体环比0.2%低于预期），推动市场快速上调美联储年内降息押注、焦点转向下周核心PCE等数据验证，美元“避险+强势”叙事因此走弱、反弹动能有限；欧元端则受“欧元国际化”政策推进（欧元回购工具拟自三季度起更开放）强化中期多头逻辑，但短期仍受利差博弈与风险情绪扰动，若欧债收益率下移导致利差变化，欧元可能出现阶段性回吐。 重点数据关注：德国1月CPI月率终值、德国2月ZEW经济景气指数、欧元区2月ZEW经济景气指数。 当日内被下降趋势线拖累。转折点在1.1865。 交易策略: 在 1.1865 之下，看跌，目标价位为 1.1830 ，然后为 1.1815。 备选策略: 在 1.1865 上，看涨，目标价位定在 1.1880

一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o   特朗普在强劲非农后再度施压美联储把利率降到“全球最低”，美联储理事米兰则称就业数据超预期不构成掣肘，供给端改革与住房通胀可能放缓等因素仍支持继续降息；但市场已降温，交易员将6月降息概率压至50%以下，而米兰席位去留也被视为影响后续人事布局的关键变量。 o   美国1月非农就业新增13万人，失业率降至4.3%。 2、全球市场动态 o   美国众议院以219:211通过决议，拟终止特朗普去年以“毒品/芬太尼”为由对加拿大加征关税所依据的紧急状态，共有6名共和党人倒戈。尽管特朗普大概率可否决、行动偏象征性，但这显示两党对关税政策的反弹在国会升温，参议院或跟进表决，且最高法院也将就其依据IEEPA单方面加征关税的权限作出裁决。 o   肯尼亚央行加入非洲黄金增持行列。塞尔维亚黄金储备创历史新高。 o   法国央行表示年初企业活动回暖强于预期，预计法国一季度GDP将增长0.2%–0.3%；其月度商业信心调查显示，尽管全球贸易紧张带来不确定性，工业、服务业与建筑业企业在进入2月时信心均有所增强，且复苏动能或延续至未来几个月。 3、地缘与风险事件 o   五角大楼已要求第二支航母打击群做好赴中东部署准备、只待特朗普下令，以在对伊谈判破裂时为潜在军事行动“备选加码”。特朗普明确表态：与伊朗达成协议是首选，只是若谈不成将“再看接下来发生什么”；以方担忧美方仅做“核问题有限协议”，希望推动更全面削弱伊朗地区导弹力量。 o   加沙方面，哈马斯否认已就“冻结武器”作出正式决定；俄方据称不会出席加沙和平委员会首次会议，而印尼总统普拉博沃确认将于2月19日参会并拟同期与美国签署关税协议。 o   泽连斯基否认将于2月24日公布总统选举日期的传闻，并否认“美方以撤回安全保障逼乌方定选举时间”的说法；他强调只有在具备充分安全保障、实现停火的前提下才可能举行选举，重申乌方已做好准备，“只要停火，选举就能举行”，将选举进程明确与停火和安全保障绑定。 二、行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至2026年2月11日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1081.32吨,较上一个交易日增加2.00吨。2026年2月11日现货黄金自5026.17美元/盎司开盘后先震荡上行，最高向上触及5119.159美元/盎司，后技术性回调，受非农数据影响盘中大跌60美元，后迅速反弹至5100美元附近。最终收于5084.75美元/盎司，涨60.87美元或1.21%。 基本面消息，强劲非农令市场下调美联储进一步降息押注，美元指数一度冲高至 97.24、美债收益率全线反弹（10年期约 4.174%、2年期约 3.512%）。但黄金在数据冲击后快速修复，叠加央行稳定买盘、地缘风险升温（美伊紧张与中东军事部署预期）以及美联储人事不确定性带来的“政策路径分歧”，使多头逻辑并未被就业数据动摇。 受此影响，现货黄金在非农公布后短线跳水、盘中一度上探 5118 附近后回吐，但最终仍收涨 1.16% 至 5083.98 美元/盎司；亚市早盘一度回落至 5055 一线附近。白银波动更大，盘中站上 86 关口后回落，收于 84.3 附近（单日约 +4.34%），反映贵金属整体仍处在高波动、强趋势的共振阶段。 市场情绪方面，利率交易端明显“降温”——短端利率期货下跌、对6月降息的定价被压缩（部分交易员将6月降息概率压到50%以下），但资金对黄金的配置需求更偏“结构性持有”，并未因单一数据转向。换句话说，宏观数据对金价更多体现为盘中扰动，而不是趋势反转信号，市场把焦点迅速转向周五CPI对通胀路径与政策预期的再定价。 技术分析上，5100附近已成为短线多空“分水岭”，上方关注 5118 及 5150–5200 区域的延伸压力；下方则优先观察 5050 一带的回踩承接，若波动放大则心理关口 5000 仍是关键支撑。整体形态仍偏多：就业利空未能打穿回撤结构，反而在急跌后迅速拉回，显示高位有资金愿意接盘；接下来若CPI未显著超预期走高，多头窗口仍有望维持。 重点数据关注：美国至2月7日当周初请失业金人数。

一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根相继偏鹰表态：在通胀仍有黏性、经济数据不确定的情况下，倾向“保持耐心”，利率可能在较长时间内维持不变；洛根称除非就业市场出现“实质性”恶化且通胀继续下行，否则没必要再降息，而哈玛克强调政策需保持灵活、风险大致均衡，必要时不排除加息可能，市场焦点转向即将公布的就业与CPI数据对政策路径的验证。 o 美国12月零售销售意外停滞。 o 美商务部长：美元汇率多年来被人为推高。 2、全球市场动态 o 美国财长贝森特把黄金波动归因于“投机性抛售”、试图口头压价，但摩根大通/高盛/美银却在几个月内将黄金短期目标上调至约5400–6000美元，暴露出“政府表态”与“华尔街押注”的明显脱节；他把这视为资金在为更广泛的“大宗商品战争”和潜在风险定价，并将白银暴跌解释为算法引发的流动性挤压，建议回撤可逢低布局但避免杠杆，同时偏好矿业股与相关ETF。 o 白银在80美元上方高位整固、波动趋缓，但核心逻辑未变：结构性供应短缺预计将延续至2026年、并将是连续第六年短缺；今年价格更可能由投资需求回升主导，工业端虽受光伏降银和经济放缓拖累，但电气化、数据中心/AI与汽车需求可部分对冲，等待下一轮上行爆发。 o 近期黄金剧烈波动主要由黄金ETF资金快进快出放大，短线或仍有盘整与抛压；但新兴市场央行回调增持有望托底，使回撤更像牛市中的健康修正。富国银行判断本轮牛市仍“年轻”，建议逢低加仓，并将2026年年末目标上调至6100–6300美元/盎司，较现价仍有至少约20%上行空间。 3、地缘与风险事件 o 美伊紧张加剧后，美军在中东升级防空与空中部署：卡塔尔乌代德基地将“爱国者”导弹装上机动卡车发射架以提升快速机动，约旦及阿曼、沙特、迪戈加西亚等基地战机与支援机数量明显增加；伊朗则称补充导弹库存，其无人机母舰在波斯湾附近持续活动，地区对抗态势升温。 二、行情回顾与分析 1、黄金（XAUUSD） 截至2026年2月10日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1079.32吨,较上一个交易日减少0.34吨。2026年2月10日现货黄金自5067.09美元/盎司开盘后暴跌八十美金至当日低点4987.67美元/盎司，随后迅速拉回。亚盘和欧盘时间在5013-5056美元/盎司宽幅震荡，美盘交易时间盘中最高向上触及5078.67美元/盎司，后快速回落至5000美元关口低位震荡。最终收于5023.88美元/盎司，跌34.93美元或0.69%。 基本面消息，美元指数在96.8附近维持一周低位横盘，美债收益率全线下行（10年期回落至约4.14%，2年期至约3.45%），反映市场在非农与CPI两大关键数据前更偏向押注经济动能放缓与利率下行空间。同时，12月零售销售意外持平强化“消费降温”的叙事，而部分票委强调利率可能更久维持不动、对通胀风险仍保持警惕；叠加美联储独立性争议与美伊谈判/地区局势的不确定性，黄金的宏观支撑与短线扰动并存。 受此影响，黄金在数据与事件风险前出现典型的“仓位调整式回撤”——零售销售公布后虽一度短线拉升，但很快回吐涨幅，现货金收跌0.74%至5022.87美元/盎司，亚盘又回到5040美元附近震荡；期金与现货的分化更多体现期限结构与对冲需求，而非趋势性分歧。整体来看，收益率下行与美元偏弱对金价构成托底，但获利了结与观望情绪压制了短线延续上攻的动能。 市场情绪方面，当前市场更像在“等裁决”——一方面担心就业与通胀数据若偏强，会迫使利率预期重新抬升、压制金价；另一方面又认为只要经济继续温和走弱、年内两次降息预期不被打破，黄金的机会成本仍在下降。此外，地缘风险与政策不确定性为避险买盘提供底仓，使得回调更易被视为高位整固而非单边转空，但节奏上会更受资金流（尤其事件前的减仓与对冲）主导，波动反复是常态。 技术分析上，5000美元整数关口仍是多空争夺的核心“锚点”，周二回撤后并未有效跌破，说明下方承接仍在；上方则需重新站稳并扩展至前高区间，才有望打开新一轮趋势空间。短线结构更符合强趋势后的盘整特征——以关键数据为催化剂选择方向：若非农/CPI偏弱、收益率再下行，金价有机会重测并突破上方压力；若数据偏强或出现鹰派再定价，则不排除回踩5000关口甚至触发更深的技术性回撤，但在宏观与避险底仓支撑下，关键看“破位是否被迅速收回”。 重点数据关注：美国1月失业率、美国1月季调后非农就业人口、美国1月平均每小时工资年率、美国1月平均每小时工资月率、美国2025年非农就业基准变动终值。 重要事件关注：美联储施密德发表讲话、美联储理事鲍曼参加监管座谈会。 当日目标区间：5000美元整数关口仍是多空争夺的核心“锚点”，若数据偏强或出现鹰派再定价，则不排除回踩5000关口甚至触发更深的技术性回撤。 2、原油（XTIUSD） 国际油价周二在多空消息交织下维持区间震荡并小幅回落：市场一方面等待美伊谈判与俄乌停战线索、并关注霍尔木兹海峡运输安全带来的地缘风险溢价（谈判“有进展”短暂缓解供应担忧，但若谈判受挫、美国讨论强化中东军事部署又会迅速抬升风险溢价），另一方面又被宏观与库存利空牵制——美国12月零售销售意外持平令市场聚焦今夜非农与本周通胀数据对需求前景和美元/利率的影响，同时API数据显示上周美国原油库存大增约1340万桶、市场也预期库存可能继续小幅累积；此外EIA放宽委内瑞拉相关许可并预计其产量或在2026年中恢复、且提示中期全球供给增速可能高于需求增速，也强化了“供应偏宽”的中期担忧。受此影响，WTI盘中最低触及约63.68美元后收于64美元附近（约63.96–64.19美元/桶），布伦特收于约68.5–68.8美元/桶，短线方向仍取决于地缘与数据谁先给出更明确的催化。 当日目标区间：底部支撑一直在，可逢低做多，带好止损。 3、EURUSD 欧元/美元在1.1900附近高位窄幅整理，过去三个交易日累计上涨超1%，市场多头情绪回暖，核心驱动是非农前对美元走弱与美联储更偏宽松的预期升温：市场预计今夜非农新增约7万人、失业率4.4%，若数据不及预期将强化“就业放缓仍在”的判断并推升降息定价（当前对3月按兵不动概率仍高，但对后续维持不变的把握已下降）。相对而言，欧洲央行被定价为更偏中性、3月维持利率不变概率较高，令美欧“政策差”继续为欧元提供支撑。 今日无重点数据关注。 当日内短期关键阻力位在1.1920。转折点在1.1920。 交易策略: 在 1.1920 之下，看跌，目标价位为 1.1870 ，然后为 1.1850 。 备选策略: 在 1.1920 上，看涨，目标价位定在 1.1940 ，然后为 1.1960。 技术点评: 只要依旧存在1.1920阻力位，价格波动存在看跌的趋势。 4、GBPUSD 今日无重点数据关注。 当日内存在压力，转折点在1.3670。 交易策略: 在 1.3670 之下，看跌，目标价位为

一、  宏观基本面要闻 1、  美国政治与财政动态 o  司法部披露的邮件与文件显示，商务部长卢特尼克在2005年后仍与爱泼斯坦保持联系并有共同投资等往来，打脸其“互动有限、早已断联”的说法；两党多名议员因此要求他辞职或到国会作证，白宫出面力挺，商务部则称这是媒体转移焦点。 o  特朗普在福克斯商业频道采访中称，其提名的美联储主席人选凯文·沃什若到位可把美国经济增速推到15%甚至更高，并指责当年选择鲍威尔是“重大错误”；这一过度乐观的表态凸显沃什若获确认将面临巨大压力，也暗示特朗普希望以更低利率在中期选举前刺激增长，但在通胀仍高、参议员蒂利斯扬言阻挠确认的背景下，提名推进仍存不确定性。 2、  全球市场动态 o  周一东京股市强势拉升，日经225指数单日暴涨超2000点并历史首次站上56000点，带动伯克希尔持有的日本五大商社投资市值突破410亿美元；自2019年以来巴菲特持续加码日本股市，而此次大涨令相关持仓单日浮盈接近20亿美元。按伯克希尔财报披露的约138亿美元投资成本测算，这笔日本投资目前已接近翻两倍。 o  受AI颠覆商业模式担忧升温影响，对冲基金正以创纪录力度做空美股：1月30日至2月5日期间个股名义做空规模创2016年以来新高，做空量约以2:1超过买入；资金连续第四周净卖出，抛售集中在信息技术板块尤其软件股，同时转向更防御的医疗保健，纳指100仍录得年内最差单周。 o  受澳洲联储本月加息25个基点影响，澳大利亚2月消费者信心小幅走弱：西太平洋银行调查显示信心指数环比下降2.6%至90.5，仍低于100的荣枯线，表明悲观者多于乐观者；西太指出，加息加大了家庭财务压力、抑制大额消费意愿并引发对中期前景担忧，但整体冲击相对温和。 3、  地缘与风险事件 o  在美伊紧张局势仍高的背景下，美国发布航行警告，敦促悬挂美国国旗的船舶通过霍尔木兹海峡时尽量远离伊朗领海、靠近阿曼水域航行，并提示商船可能面临伊朗部队呼叫、盘查、登临乃至扣押风险；该警告叠加近期船只受骚扰与美伊对话前景不明，令市场担忧这一关键航道的中断风险回升，油价周一小幅走高。 二、  行情回顾与分析 1、  黄金（XAUUSD） 截至2026年2月9日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1079.66吨,较上一个交易日增加3.43吨。2026年2月9日现货黄金自4983.54美元/盎司开盘以来呈现震荡偏高的趋势，最低下探4965.43美元/盎司，美盘交易时间最高向上触及5086.53美元/盎司，最终收于5058.81美元/盎司，涨91.54美元或1.84%。 基本面消息，周一美元指数走弱并跌至一周低点（收96.79），同时美债收益率普跌（10年期约4.20%、2年期约3.49%），在“美元计价更便宜+无息资产机会成本下降”的框架下，对金价构成直接支撑；此外，亚洲大国央行1月继续增持黄金储备至7419万盎司、实现连续第15个月增长，强化了黄金作为储备资产的中长期配置逻辑。本周市场将把注意力集中到即将公布的美国就业与通胀等关键数据，以重新校准美联储政策路径与2026年降息预期。 受此影响，黄金延续上行并放大波动：现货金周一最高触及5086.42美元/盎司，收涨约1.9%至5060一线，期金也收于5079附近；但在数据周来临前，价格对美元与利率预期高度敏感，容易出现“拉升—回吐—再平衡”的快节奏波动，周二亚盘一度跌破5000至4987后迅速回升，就是这种资金再定价的体现。 市场情绪方面，主导情绪偏向“偏多但不追高”：一方面，美元走弱与利率回落推动资金继续押注更宽松的利率路径，央行持续购金又提供了“下方有人接”的安全垫；另一方面，非农、CPI等硬数据临近，市场对意外风险更敏感，短线交易更倾向于控制仓位、快进快出，导致盘中来回扫单、波动率抬升，情绪呈现“乐观与谨慎并存”。 技术分析上，5000整数关口已成为最关键的多空分水岭：周一站上并收于其上方，强化了上行趋势的延续性，上方关注5080—5100区域的再度测试与突破效率；周二早盘急挫后快速拉回，说明5000附近承接仍在，但也提示高位抛压与止盈盘不轻。若后续回踩能持续守住5000—5030区间并再度抬高高点，多头结构更稳；反之若有效跌破5000并形成下破确认，则需警惕震荡区间下沿下移、回撤幅度扩大。 重点数据关注：美国1月NFIB小型企业信心指数、美国12月零售销售月率、美国第四季度劳工成本指数季率、美国12月进口物价指数月率、美国11月商业库存月率。 重要事件关注：美联储哈马克发表讲话、达拉斯美联储洛根发表讲话。 当日目标区间：若后续回踩能持续守住5000—5030区间并再度抬高高点，多头结构更稳。 2、  原油（XTIUSD） 周一国际油价低开高走并收涨逾1%，主要因美伊紧张升温带来的地缘风险溢价回归：美国发布海事警示，建议悬挂美国国旗的商船穿越霍尔木兹海峡和阿曼湾时尽量远离伊朗领海，市场担忧这一承担全球约五分之一原油运输的关键航道出现扰动，从而推升WTI收于约64.45美元/桶、布伦特收于约68.70–69.04美元/桶。与此同时，欧盟酝酿进一步收紧对俄原油海运相关服务限制、以及委内瑞拉供给恢复与炼厂停电等消息交织，使短线交易更聚焦中东与制裁变量对供给端的不确定性。 当日目标区间：收敛空间变窄，等待新的方向，带好止损。 3、  EURUSD 重点数据关注：法国第四季度ILO失业率。 当日内上升趋势。转折点在1.1865。 交易策略: 在 1.1865 之上，看涨，目标价位为 1.1925 ，然后为 1.1960 。 备选策略: 在 1.1865 下，看空，目标价位定在 1.1830 ，然后为 1.1800。 技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。 4、  GBPUSD 今日无重点数据关注。 当日内进一步上涨。转折点在1.3625。 交易策略: 在 1.3625 之上，看涨，目标价位为 1.3730 ，然后为

一、  宏观基本面要闻 1、  美国政治与财政动态 2、  全球市场动态 3、  地缘与风险事件 二、  行情回顾与分析 1、  黄金（XAUUSD） 截至2026年2月6日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1076.23吨,较上一个交易日减少1.72吨。2026年2月6日现货黄金自4782.49美元/盎司开盘后先延续前日收盘跌势下砸至4655.295美元/盎司，后迅速拉升收复全部失地；全天震荡上行，最高向上触及4971.39美元/盎司，最终收于4967.27美元/盎司，涨190.79美元或3.99%。 基本面消息，上周金价在“政策不确定+地缘扰动+市场结构去杠杆”的框架下继续高波动运行：美元指数从两周高点回落、利率端维持在相对高位（10Y约4.21%、2Y约3.50%）但短线走弱给黄金喘息；中东方面美伊关系再度紧张，特朗普对与伊朗有贸易往来的国家挥舞关税大棒、伊方强硬表态，使避险逻辑重新抬头；同时交易所层面，芝商所（CME）多次上调金银期货保证金，反映监管对波动率与杠杆风险的警惕，叠加本周将迎延迟公布的非农与CPI等关键数据，利率路径预期仍可能被反复“再定价”。 受此影响，黄金出现典型“先流动性冲击、后风险回补”的V型反转：保证金上调与仓位挤压导致开盘急挫，现货金一度下探至4655美元附近后快速回升，日内从低点反弹超200美元并收于4966美元附近；白银更是上演极端振幅，盘中一度大跌近10%后迅速拉回并收涨近10%。这种走势说明短线抛压更多来自杠杆资金被动去风险，而非基本面单边逆转；一旦美元回落、地缘与政策不确定性重新占上风，逢低买盘便迅速接管价格。 市场情绪方面，交易盘面呈现“恐慌—修复—再观望”的节奏：一方面，保证金上调与前期暴涨后的获利回吐，使资金对高杠杆方向性押注更谨慎；另一方面，地缘风险与政策分歧（美联储内部表态不一、市场对降息节奏仍摇摆）让投资者不愿轻易空仓，因而更倾向于在急跌中回补、在冲高处减仓，导致双向波动被放大。与此同时，美股潜在系统性卖盘与流动性恶化的讨论升温，也会通过“风险偏好—美元—贵金属”的链条，间歇性触发避险脉冲。 技术分析上，短线结构核心仍围绕5000美元心理关口的争夺：下方首先看前低区域4655一带的极端支撑，次级支撑可上移到4700–4750区间（对应多头防守与回撤承接带），只要不再有效跌破，走势更像高位宽幅震荡中的“洗盘”而非趋势反转；上方则关注5000附近的压力与突破有效性，若放量站稳，容易触发追涨与空头回补，将价格推向更高阻力带（如5050附近及其上方）。在保证金收紧与数据周来临的背景下，策略上更偏向“区间思维+严格风控”：回撤不破关键支撑可看修复，冲击关键阻力不站稳则防止再度回落。 重点数据关注：美国1月纽约联储1年通胀预期。 重要事件关注：美联储理事沃勒讲话、美联储博斯蒂克讲话。 当日目标区间：只要不再有效跌破，走势更像高位宽幅震荡中的“洗盘”而非趋势反转。 2、  原油（XTIUSD） 上周五国际油价在美伊谈判“有进展但不够确定”的背景下维持区间震荡并小幅收高：阿曼斡旋的间接会谈未能显著打消市场对潜在军事冲突的担忧，WTI盘中两度站上64美元后回落，收于约63.5美元/桶附近，布伦特收于约67.5–68美元/桶；核心分歧在于伊朗希望聚焦核问题，而美方倾向把弹道导弹与地区代理人议题纳入谈判，导致风险溢价难以快速消散。市场一方面担心紧张升级可能扰动霍尔木兹海峡这类关键通道（全球约五分之一石油消费相关的运输要道），另一方面又看到谈判释放缓和信号后供应中断概率下降，令油价在周一早盘出现回调、WTI回到63美元附近、布伦特向67美元靠拢；此外，哈萨克斯坦部分油田恢复偏慢、经俄罗斯路线出口计划可能下调，以及伊拉克调整3月官方售价、印度炼厂采购与俄油配置变化等供给与贸易流向消息，更多体现为结构性扰动，对油价方向的决定性仍不及美伊局势进展与“供应过剩担忧”之间的拉锯。 当日目标区间：继续震荡收敛，带好止损。 3、  EURUSD 重点数据关注：欧元区2月Sentix投资者信心指数。 当日内看涨。转折点在1.1785。 交易策略: 在 1.1785 之上，看涨，目标价位为 1.1835 ，然后为 1.1855。 备选策略: 在 1.1785 下，看空，目标价位定在 1.1765 ，然后为 1.1745。 技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。 4、  GBPUSD 今日无重点数据关注。 当日内在1.3555之上，看涨。转折点在1.3555。 交易策略: 在 1.3555 之上，看涨，目标价位为 1.3625 ，然后为 1.3650。 备选策略: 在 1.3555 下，看空，目标价位定在 1.3530 ，然后为