一、  宏观基本面要闻 1、  美国政治与财政动态 o   美国去年四季度GDP被下修至仅0.7%，1月核心PCE同比增长3.1%。 o   美法官驳回针对鲍威尔的传票，司法部将提起上诉。 2、  全球市场动态 o   Windward数据显示，上周六霍尔木兹海峡出现“零通行”，没有任何商业船只通过AIS确认穿越该海峡，这是自2月28日伊朗冲突爆发以来首次出现这一情况。鉴于霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一石油和天然气运输，这一异常现象进一步凸显了中东局势对全球能源供应和市场风险情绪的冲击。 o   美国以“未禁止进口强迫劳动产品”为由，对包括中国在内的60个经济体发起301调查。中国商务部回应称，已向美方提出交涉，敦促其纠正错误做法，并表示将视调查进展采取必要措施，维护自身权益。 o   油价飙升加剧了市场对滞胀的担忧，导致美国国债市场抹去年内全部涨幅，全球债市也普遍承压。随着通胀风险和政策不确定性升温，投资者下调了对未来降息的预期，短期内地缘局势带来的跨资产波动或仍将持续。 o   澳大利亚一位政府部长周一表示，澳大利亚不会派遣海军舰艇协助重开霍尔木兹海峡。 o   马斯克表示，特斯拉用于生产AI芯片的“Terafab”项目将在七天后启动，目标是为自动驾驶和FSD提供更强算力支持。现有供应商产能即使在最乐观情况下也难以满足需求，因此特斯拉需要建设一座规模远超“超级工厂”的巨型AI芯片工厂，以支撑其第五代AI芯片AI5的量产规划。 3、  地缘与风险事件 o   特朗普警告欧洲盟友，若不协助美国打通霍尔木兹海峡、参与对伊行动，北约未来将“非常糟糕”。他要求欧洲提供扫雷舰等军事支持，并借机再次施压北约分担中东冲突成本，显示其正推动盟友更深度介入伊朗局势。 o   以色列总理表态将继续对伊行动，以军也称军事打击至少还会持续三周；美国则预计冲突可能在数周内结束。与此同时，伊朗否认提出停火或谈判请求，并释放强硬信号，称仍有大量导弹储备未动用，甚至将乌克兰列为合法打击目标，显示双方短期内都没有明显降温迹象。 二、  行情回顾与分析 1、  黄金（XAUUSD） 截至2026年03月13日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1071.56吨,较上一个交易日减少4.29吨。2026年03月13日现货黄金开盘于5080.27美元/盎司，亚盘和欧盘时间在5070-5120美元区间宽幅震荡；美盘交易时间震荡下行，最低向下触及5009.84美元/盎司，最终收于5018.098美元/盎司，跌61.972美元或1.22%。 基本面消息，当前黄金面临的核心压力来自“地缘冲突推升油价—油价抬高通胀预期—通胀又压制降息预期”这条链条。中东局势持续升级，霍尔木兹海峡通行受阻，国际油价重新站上高位，市场担忧能源冲击会进一步推高全球通胀。与此同时，美国1月消费与核心通胀数据仍显韧性，美联储本周大概率继续按兵不动，年内降息预期也明显后移。在这种背景下，美元指数强势重返100上方，美债收益率维持高位，令黄金这个不生息资产的短线吸引力明显下降。 受此影响，金价上周连续承压，现货黄金不仅连续两周收阴，而且一度跌破5000美元整数关口，最低下探至4967美元附近，显示多头在高位明显出现松动。原本市场预期地缘风险会强化黄金避险买盘，但现实中资金更多流向了美元这一流动性避险资产，导致黄金没有充分体现传统避险优势，反而在“强美元+高利率预期+高油价”的组合压制下持续回调。白银、铂金、钯金等贵金属同步走弱，也说明当前贵金属板块整体都处在风险偏谨慎的环境中。 市场情绪方面，现在的交易逻辑已经从单纯押注战争避险，逐渐转向担忧“滞胀风险”升温。也就是说，投资者一边担心中东冲突继续恶化、能源危机扩散，另一边又担心油价高企会让美联储更难降息，从而拖累经济增长。这种情绪使得短线资金对黄金的态度出现分化：部分资金仍看好其中长期配置价值，认为战争、供应链扰动和政策不确定性最终会重新支撑黄金；但在短期交易层面，市场明显更谨慎，尤其在美联储议息会议前，观望情绪偏浓，追多意愿不足。 技术分析上，黄金短线已经进入明显的调整结构，5000美元关口成为当前多空争夺的核心位置，一旦反复失守，说明下方仍有继续寻底压力；上方则先关注5020至5050一带的修复情况，若反弹无法重新站稳这一区域，整体仍偏弱势震荡。从日线节奏看，金价连续回落且跌破关键整数位后，短线趋势明显转空，后续需观察4960附近能否形成有效支撑。若美联储表态偏鹰、美元继续走强，黄金仍不排除进一步下探；但若局势缓和、美元涨势放缓，或者市场重新交易长期避险逻辑，金价也有望在5000关口附近逐步企稳。 重点数据关注：美国3月纽约联储制造业指数、美国2月工业产出月率。 重要事件关注：密切关注中东军事行动最新消息。 当日目标区间：上方则先关注5020至5050一带的修复情况，若反弹无法重新站稳这一区域，整体仍偏弱势震荡。从日线节奏看，金价连续回落且跌破关键整数位后，短线趋势明显转空，后续需观察4960附近能否形成有效支撑。 2、  原油（XTIUSD） 原油市场目前的主线是霍尔木兹海峡持续受阻所引发的供应冲击。受伊朗坚持封锁海峡、油轮遇袭、伊拉克部分石油港口停运以及美国威胁进一步打击伊朗能源设施等消息影响，市场对中东原油和LNG运输中断的担忧持续升温，推动油价维持高位剧烈波动，上周布伦特和WTI分别大涨约11%和8%，盘中一度重新站上100美元关口。虽然美国通过临时放松部分俄油限制、考虑释储、推动护航联盟等方式试图缓解紧张局势，但这些措施更多只是短期缓冲，难以真正替代霍尔木兹海峡的通航功能。当前市场普遍认为，只要海峡封锁和地缘冲突没有实质缓和，原油供应偏紧与高油价压力就很难明显缓解，后续油价走势仍将高度取决于伊朗报复力度、海峡恢复进度以及各国护航和释储措施的实际落地情况。 当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，建议逢低做多，带好止损。 3、  EURUSD 今日无重点数据关注。 当日内存在压力。转折点在1.1470。 交易策略: 在 1.1470 之下，看跌，目标价位为 1.1400 ，然后为 1.1370。 备选策略: 在 1.1470 上，看涨，目标价位定在 1.1490 ，然后为 1.1510。