一、  宏观基本面要闻 1、  美国政治与财政动态 o   美国联邦政府在短暂停摆后于周二深夜重启，唐纳德·特朗普签署与参议院民主党人协商的临时拨款法案，停摆因移民执法僵局而起。该法案让多数部门资金续到9月30日，但美国国土安全部仅获拨款至2月13日，新的局部资金危机与政策谈判已迫近；停摆也已造成数据发布推迟、报税季受扰和部分雇员被迫停薪休假等影响。 o   斯蒂芬·米兰因“双重身份”争议与履职承诺期限压力，已辞去白宫经济顾问委员会主席职务，但在继任者获确认前仍将继续担任美国联邦储备委员会理事。米兰延续“鸽派”立场，主张今年更激进降息，并在上次会议中与克里斯托弗·沃勒一起投票支持降息25bp。 2、  全球市场动态 o   白银在散户投机推动下出现“迷因股式”泡沫破裂：价格从上周四一度突破每盎司120美元后迅速崩跌逾40%，周二虽反弹超10%但剧烈震荡仍在持续。市场认为特朗普提名凯文·沃什、美中交易所上调保证金等是导火索，但核心仍是投机热潮骤然反转；Vanda Research称1月个人资金向白银ETF净流入约10亿美元创纪录，导致高位追涨者在踩踏中损失惨重，分析师也再次强调白银市场小、波动被杠杆与情绪极易放大。 o   现货黄金一度创下逾320美元的历史最大单日涨幅，白银一度涨超12%、纳指跌1.4%、国际油价涨超2%。 o   美国贸易代表：印度对美国工业品关税将从13.5%降至几乎零。 o   日本本周末关键选举临近，市场“高市胜选”预期升温，对冲基金重新加码做空日元、押注日元走弱。存管信托与结算公司（DTCC）数据显示，周二单笔1亿美元以上的美元兑日元看涨期权成交量超过看跌期权，反映市场更倾向预期美元兑日元上行、高市早苗相关交易再度升温。 3、  地缘与风险事件 o   周二霍尔木兹海峡紧张再起：美国中央司令部称一架伊朗无人机“激进接近”“亚伯拉罕·林肯”号航母后被F-35C击落；数小时后又指伊朗伊斯兰革命卫队快艇在海峡高速逼近并威胁一艘美籍油轮，美军驱逐舰护送其离开。唐纳德·特朗普称仍将继续与伊朗谈判，白宫也确认史蒂夫·维特科夫相关会谈按计划在周五举行；消息一度推高油价但随后回吐部分涨幅。 二、  行情回顾与分析 1、  黄金（XAUUSD） 截至2026年2月3日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1083.38吨,较上一个交易日减少3.72吨。2026年2月3日现货黄金自4669.08美元/盎司跳空高开后全天震荡上行，最高向上触及4993.84美元/盎司，大致收复一半跌幅，创历史最大单日涨幅记录。最终收于4946.04美元/盎司，涨286.698美元或6.15%。 基本面消息，周二美元指数震荡走弱（收于97.39），美债收益率整体回落至相对温和区间（10年期约4.267%、2年期约3.578%），为黄金提供了“机会成本”边际缓解的环境；同时，唐纳德·特朗普提名凯文·沃什引发对美联储政策路径（降息节奏与缩表力度“非对称”）的再定价、以及CME集团上调保证金后的去杠杆冲击仍在消化；叠加霍尔木兹海峡周边地缘风险升温、以及美国政府停摆余波导致部分关键数据发布时间不确定，避险与不确定性溢价重新回到定价框架。 受此影响，金价在连续两日急跌后出现强劲“V”形修复，现货黄金开盘即快速拉升并重回4900上方，欧美盘围绕4950一线反复震荡，盘中一度逼近5000并刷新历史最大单日美元涨幅（单日拉升逾320美元），最终收涨6.13%至4946.67美元/盎司；白银同样反弹但波动更大，盘中一度涨超10%后回吐，收于85.20美元附近，显示贵金属整体从“流动性冲击”切换到“低位回补+避险再平衡”的节奏。 市场情绪方面，此前的恐慌性抛售与强制减仓明显缓和，资金转向“逢低吸纳”与仓位再配置，更多观点把上周的暴跌视为拥挤交易出清后的阶段性回调，而非长期逻辑逆转；不过高波动并未退场，美国银行等机构提示贵金属波动率已处在金融危机以来的高位区间，意味着短线情绪仍可能在“追涨—砍仓—再追涨”之间反复切换，交易上更依赖风险预算与杠杆管理，同时市场也在等待ADP、ISM服务业等数据为利率预期提供再校准线索。 技术分析上，急跌后的强反弹通常意味着价格进入“高振幅盘整”概率上升——下方关键支撑仍集中在4400美元附近（此前低点区域），若守住则更像牛市中的深度回撤；上方首先要消化4900–5000这一密集成交与心理关口，进一步阻力看向5100附近，若无法有效站稳，短线大概率维持宽幅区间震荡。整体上，趋势未必立刻反转，但节奏从“单边冲顶”切换为“波动率主导”的结构，策略上更适合用关键位分批、严格止损与降低仓位来应对。 重点数据关注：美国1月ADP就业人数、美国财政部公布季度再融资声明、美国1月标普全球服务业PMI终值、美国1月ISM非制造业PMI。 今日无重要事件关注。 当日目标区间：上方首先要消化4900–5000这一密集成交与心理关口，进一步阻力看向5100附近，若无法有效站稳，短线大概率维持宽幅区间震荡。 2、  原油（XTIUSD） 周二在美伊紧张升温下，原油结束周一的急跌、风险溢价回补：WTI在低位震荡企稳后走强，盘中一度重回64美元上方，收于约63.95美元/桶（涨2.52%）；布伦特同步反弹至约69.69美元/桶（涨2.23%）。推动因素主要来自波斯湾的突发摩擦——美国中央司令部称击落一架逼近“亚伯拉罕·林肯”号航母的伊朗无人机，并指伊朗快艇在霍尔木兹海峡附近高速逼近、威胁一艘美籍油轮——令市场担忧局势升级可能干扰外交对话；不过唐纳德·特朗普与白宫仍强调谈判按计划推进，限制了油价进一步上冲。与此同时，美印贸易协议改善需求预期、以及俄乌冲突与对俄制裁前景的不确定性，也在边际上为油价提供支撑。 当日目标区间：继续逢低做多，带好止损。 3、  EURUSD 重点数据关注：欧元区1月服务业PMI终值、欧元区1月CPI年率初值、欧元区1月CPI月率初值、欧元区12月PPI月率。 当日内看涨，转折点在1.1785。 交易策略: 在 1.1785 之上，看涨，目标价位为 1.1830 ，然后为 1.1855。 备选策略: 在 1.1785 下，看空，目标价位定在 1.1760 ，然后为 1.1740。 技术点评: 从技术角度上，RSI技术指标在50%中性区域上方。 4、  GBPUSD

美股期货预示积极开盘 随着美股期货显示出积极开盘迹象，全球金融市场呈现出新一轮的乐观情绪。投资者对国际贸易进展、大宗商品价格波动以及整体市场情绪做出了积极反应。这些因素共同营造出谨慎乐观的氛围，反映了市场对经济稳定的期待，同时仍保持对全球风险的关注。 在正式交易开始前，与主要美股指数相关的期货合约均出现上涨。纳斯达克100指数期货涨幅明显，显示出投资者对科技及成长型公司的持续兴趣。标普500指数期货也有所上涨，表明市场对多个行业的信心正在增强。与此同时，道琼斯工业平均指数期货涨幅相对温和，显示投资者在市场前景上仍保持选择性乐观。这种差异也反映了投资者在成长股与蓝筹股之间的不同偏好。 贸易发展提振市场信心 推动这种乐观情绪的关键因素之一是全球贸易关系的改善。近期，美印两国宣布了一项贸易协议，降低关税并减少贸易壁垒。这一举措被市场解读为国际合作增强的信号。此类贸易协议有助于降低企业成本、改善供应链效率、增加跨境投资，并在一定程度上缓解投资者对保护主义上升的担忧。许多分析人士认为，这将为全球经济提供更稳定的增长预期，并可能直接利好相关行业和公司。 大宗商品市场出现明显波动 大宗商品市场同样经历了显著波动。贵金属是表现最强的资产类别之一。随着投资者寻求对冲通胀、货币贬值及地缘政治风险，黄金价格大幅上涨。作为传统避险资产，黄金在市场不确定时期备受青睐，其上涨表明投资者在追求收益的同时，也在注重资产安全性。 白银表现更为强劲。白银不仅具备投资价值，同时在工业领域应用广泛，尤其在制造业、电子产品和新能源技术中需求量大。白银价格上涨反映了市场对经济活动和工业需求的乐观预期。整体来看，黄金和白银的强势表明，尽管股票市场信心有所回升，但投资者仍保持一定的谨慎态度。 能源市场走势则有所不同。原油价格略有下跌，美原油和国际油价基准均出现小幅回落。市场对未来能源需求、全球经济增长以及产量的不确定性导致价格调整。尽管石油在工业生产和交通运输中至关重要，但能源政策变化以及可再生能源投资增加，使市场对长期需求存在疑虑。 货币动态 货币市场同样影响整体市场表现。美元对主要货币小幅走弱。美元走软通常支撑大宗商品价格，因为以美元计价的资产对国际买家而言更加便宜。这一因素进一步推动了贵金属及其他原材料价格上涨。此外，美元变化也反映了市场对利率走向及央行政策预期的调整，投资者正在密切关注未来利率趋势。 经济背景与投资者行为 这些市场变化背后是更广泛的经济背景支撑。近期就业、制造业和消费支出数据显示，多个主要经济体呈现温和而稳健的增长。各国央行继续强调其对通胀控制和金融稳定的承诺，为投资者提供了一定的信心，缓解了对突发经济冲击的担忧。 然而，挑战仍然存在。地缘政治紧张局势、供应链中断以及政策不确定性仍对全球市场构成潜在风险。关键地区的冲突、贸易政策变化及气候相关问题可能迅速影响投资者情绪。因此，即使近期市场发展积极，谨慎态度依然存在。 企业财报在市场走势中发挥关键作用。强劲财务表现增强了投资者对公司盈利能力和未来增长的信心，而业绩低于预期则可能导致市场回调。尤其是科技公司，由于其在创新和数字化转型中的核心地位，对整体市场趋势影响巨大。 市场联动与多元策略 股票、商品、货币之间的相互作用凸显了现代金融市场的高度互联性。一类资产的波动往往引发其他市场联动，例如利率预期变化可能同时影响股票价格、货币价值及大宗商品需求。理解这些关系有助于投资者做出更全面的判断。 总体来看，当前市场呈现谨慎乐观态势。投资者对贸易改善和经济指标稳定做出积极反应，同时保持对潜在风险的关注。许多投资者采取兼顾增长机会与防御性资产的多元化策略，显示出在复杂金融环境下的灵活性和适应力。 展望未来 未来市场表现将取决于经济数据、央行政策、政治发展及企业财报的综合影响。如果通胀可控，国际合作持续改善，金融市场可能维持上行势头。然而，任何意外事件都可能迅速改变市场格局。 总的来看，近期美股期货上涨，加上贵金属强势表现，反映出市场的平衡情绪。投资者谨慎乐观，在贸易进展和经济稳定的支持下寻求收益，同时对全球不确定因素保持关注。这种稳健策略展示了现代市场在应对复杂金融环境时的灵活性与适应力，也体现了投资者在追求回报的同时注重风险管理和资产配置的多样性。 风险提示 金融市场存在较高风险，投资可能导致部分或全部本金损失，且在某些情况下，损失可能超过初始投入。历史业绩不代表未来表现，使用杠杆工具可能同时放大收益与亏损。 本文内容仅用于信息分享，不构成任何形式的投资建议。投资者在做出投资决策前，应充分评估自身风险承受能力，并在必要时咨询独立的专业顾问。